擔任印度總理的第一個十年裡，納倫德拉·莫迪面臨了不少出人意料的事件，但沒有一個能與週二早上的情況相比，他贏得了第二次連任，但失去了本黨在議會的多數席位。

隨著這次失利，莫迪自2014年上任以來不可戰勝的氣勢似乎也首次出現消退。

令這一結果格外出人意料的是，在經過全國近七周的緊張投票後，最終計票前幾天，出口民調公布的結果顯示莫迪領導的印度人民黨將像之前兩次一樣，以壓倒性優勢獲勝。

結果印度人民黨只贏得了239個席位，遠遠低於組建政府所需的272個席位。由印度國民大會黨領導的反對派聯盟獲得了235個席位。

人民黨聯盟贏得了52個席位，莫迪仍將保持領先地位。但他的吸引力已經減弱，他的領導力也發生了根本性的變化。

2014年上台時，莫迪承諾經濟發展、結束腐敗，並推動印度教成為印度身份的核心。通過這一切，他將自己展現為一位獨特而強大的領導者，能夠調動追隨者為國家工作。

這與上一屆政府形成了鮮明對比。在莫迪首次當選之前，印度經歷了25年的聯盟統治。國大黨、人民黨和較小的第三黨派的總理輪流通過委員會管理印度。莫迪打破了這一傳統，領導了一個由人民黨主導的新一黨制。

作為領導人，莫迪對分享權力幾乎沒有興趣。2016年，當他宣布印度大部分紙幣作廢時，甚至連財政部長事先都不知道這一決定。當他決定對印度唯一的穆斯林占多數的邦查謨和克什米爾實施戒嚴時，他向議會提交了這項計劃，稱其為既成事實，沒有尋求批准。

但那些日子已經一去不復返了。

成為印度人民黨新聯盟合作夥伴的兩個最大政黨由N·錢德拉巴布·奈杜和尼蒂什·庫瑪爾領導，他們是資深議員，以作為技術官僚溫和派而聞名。兩人都可能要求在議會中獲得更大的權力。事實上，如果出現另一個既非印度人民黨、也非國大黨領導的聯盟，兩人都被視為可能的總理候選人。

週二，首批顯示議會席位增減的全國選舉地圖公布，從中可以看到一個驚人的新模式。

地圖顯示，莫迪的政黨在講印地語的北部各邦失去了大片選區，而這些邦被認為是印度人民黨的據點。

目前，印度唯一一個看起來由一個政黨統一起來的地區是「部落地帶」，它橫跨中部各邦。印度人民黨針對該地帶相對貧困社區精心制定了印度教優先的政治和福利政策。

印度孟買股票市場的投資者對早期的民意調查作出了熱切的反應。週一，他們瘋狂買入，推高了所謂莫迪股票的價格，這些股票與總理的支出重點有關，或被認為將受益於總理的財政政策。

實際投票結果出來後，股價一瀉千裡。阿達尼集團的旗艦股票在一天的交易中損失了約19%的價值。藍籌股指數下跌了約6%，幾乎抹平了今年前五個月的漲幅。

莫迪仍然受到印度商界大亨的歡迎，但投資者需要弄清楚哪些公司將從新政府中獲益。

投資銀行傑富瑞的股票策略全球主管克里斯·伍德去年警告，如果莫迪落選，他「預計印度股市將出現25%的回調，甚至更多」。從歷史上看，印度公司在聯合政府執政期間的表現同樣出色。因此，伍德說，即使莫迪不再掌權，基於印度經濟的整體實力，他預計股市也會「大幅反彈」。

議會的新時代必將以幾輪政治報復開始。未能為他們的上司贏得席位的政治人士將被掃地出門。小黨派可能會要求獲得內閣職位，這將意味著替換人民黨的成員。

政策需要修訂。印度是否會向出口製造業傾斜，以取代中國成為世界工廠？印度是否會保護害怕外國競爭的本地產業？

卡內基國際和平基金會高級研究員米蘭·瓦伊什納夫警告稱，印度不可能完全回到莫迪之前的聯盟政治。他的新合作夥伴可能也會提出一些專斷的要求，和莫迪在新德里發號施令的風格一樣。

瓦伊什納夫說，他現在需要的那種作為聯盟夥伴的邦領導人應該「和國家政府一樣專制」。例如，他們可以要求聯邦警察機構逮捕反對者，莫迪就是這樣做的。

印度大選是民主歷史上規模最大的一次選舉，六億多選民分六個階段投票。這一次，沒有人抱怨電子投票機，也沒有人擔心印度在莫迪的領導下會變成一個獨裁國家。

週二晚上，莫迪在人民黨總部發表了一場艱難的講話，稱這次選舉是「民主的慶典」。